PMI services & composite
La même méthode que le PMI manufacturier, appliquée aux services — le secteur dominant des économies développées. Le composite agrège industrie et services.
Au-dessus de 50 et du consensus → la devise et les actions montent.
Contraction des services → signal sérieux, l'essentiel de l'emploi est là.
Comment le lire
Souvent plus représentatif de l'économie réelle que le seul manufacturier. Le sous-indice des prix payés est un signal d'inflation avancé.
Pourquoi ça bouge — La chaîne des taux
- 1.Donnée d'inflation ou d'emploi plus forte que prévu
- 2.Le marché anticipe des taux directeurs plus hauts
- 3.Les rendements obligataires montent
- 4.La devise s'apprécie (les capitaux cherchent le rendement)
- 5.Les actions baissent (crédit plus cher, flux futurs actualisés plus fort)
Clé : Prix des obligations et rendement évoluent en sens inverse. Rendement ↑ = prix ↓.
Toutes les mécaniques →Industrie et services divergent régulièrement : c'est le composite qui tranche.
Actifs concernés
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