Glossaire du trader

Le vocabulaire des news économiques, sans détour.

Hawkish (faucon): Ton restrictif d'une banque centrale : priorité à la lutte contre l'inflation, taux hauts. → devise ↑, actions ↓.
Dovish (colombe): Ton accommodant : priorité à la croissance et à l'emploi, baisses de taux. → devise ↓, actions ↑.
Risk-on: Appétit pour le risque : les capitaux vont vers les actions et les devises pro-cycliques.
Risk-off: Aversion au risque : fuite vers les valeurs refuges (or, USD, CHF, JPY, obligations).
Valeur refuge (safe haven): Actif recherché en période de stress : or, dollar, franc suisse, yen, bons du Trésor.
Carry trade: Emprunter dans une devise à faible taux pour placer dans une devise à haut rendement.
Forward guidance: Communication d'une banque centrale sur ses intentions futures, destinée à orienter les attentes.
QE / QT: Quantitative Easing (achat d'actifs = injection de liquidité) et Quantitative Tightening (retrait). QE = soutien aux marchés, QT = frein.
Tapering: Réduction progressive des rachats d'actifs : la sortie douce du QE.
Tightening / Easing: Resserrement (hausse de taux) et assouplissement (baisse) de la politique monétaire.
Pivot: Changement de cap d'une banque centrale, par exemple passer des hausses aux baisses de taux.
Soft / hard landing: Atterrissage en douceur (ralentir l'inflation sans récession) ou brutal (récession).
Stagflation: Combinaison rare et redoutée : inflation élevée, croissance faible et chômage.
Récession: Recul de l'activité, souvent défini par deux trimestres consécutifs de PIB négatif.
Consensus / Beat / Miss: Prévision moyenne des économistes ; chiffre au-dessus (beat) ou en dessous (miss) des attentes.
Headline vs Core: Total contre sous-jacent (hors alimentation et énergie, plus stable). Les banques centrales suivent le core.
MoM / QoQ / YoY: Variation sur un mois, un trimestre ou un an (Month/Quarter/Year-over-Year).
CVS (désaisonnalisé): Donnée corrigée des variations saisonnières, pour comparer un mois à l'autre.
Flash / Prélim / Final: Estimations successives d'une même donnée (PIB, PMI). La « flash » a le plus d'impact.
Points de base (bps): 1 bps = 0,01 %. Une hausse de « 25 bps » vaut +0,25 % de taux.
Courbe des taux & inversion: Rendements par échéance. Une courbe inversée (taux courts supérieurs aux taux longs) annonce historiquement une récession.
Taux réel: Taux nominal moins inflation. Détermine l'attractivité de l'or et des obligations.
Effet richesse: Hausse des actifs (actions, immobilier) → ménages plus confiants → consommation en hausse.
Pro-cyclique / défensif: Actifs qui montent avec la croissance (AUD, matières premières) contre actifs stables en crise (santé, services aux collectivités).
Bid-to-cover: Ratio de couverture d'une adjudication : demande reçue divisée par montant offert. Bas = appétit faible = tension sur les taux.