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Comptes-rendus de réunion (Minutes)

MoyenneToutes zones≈ 3 semaines après la réunion

Le détail des débats internes du comité de politique monétaire : FOMC Minutes aux États-Unis, ECB Accounts en zone euro.

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Comptes-rendus plus restrictifs qu'attendu → la devise monte.

Actuel < Prévu

Ton plus accommodant que perçu → la devise recule.

Comment le lire

Ils révèlent le degré de consensus. Un comité divisé annonce un changement de cap possible.

Pourquoi ça bouge — La chaîne des taux

  1. 1.Donnée d'inflation ou d'emploi plus forte que prévu
  2. 2.Le marché anticipe des taux directeurs plus hauts
  3. 3.Les rendements obligataires montent
  4. 4.La devise s'apprécie (les capitaux cherchent le rendement)
  5. 5.Les actions baissent (crédit plus cher, flux futurs actualisés plus fort)

Clé : Prix des obligations et rendement évoluent en sens inverse. Rendement ↑ = prix ↓.

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Le piège

Information vieille de trois semaines : elle ne compte que si des données publiées depuis n'ont pas déjà changé la donne.

Actifs concernés

devise du paysobligations

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