Créations d'emplois ADP
Les emplois du secteur privé estimés par ADP, le premier gestionnaire de paie américain. Publié deux jours avant le NFP, il sert d'indicateur avancé du marché du travail.
Marché du travail solide → le dollar est soutenu, et le marché relève ses attentes pour le NFP.
Ralentissement des embauches → le dollar recule, et un NFP faible est anticipé.
Comment le lire
On le lit comme un premier signal, pas comme une vérité : il ne couvre que le privé et repose sur la clientèle d'ADP.
Pourquoi ça bouge — La chaîne des taux
- 1.Donnée d'inflation ou d'emploi plus forte que prévu
- 2.Le marché anticipe des taux directeurs plus hauts
- 3.Les rendements obligataires montent
- 4.La devise s'apprécie (les capitaux cherchent le rendement)
- 5.Les actions baissent (crédit plus cher, flux futurs actualisés plus fort)
Clé : Prix des obligations et rendement évoluent en sens inverse. Rendement ↑ = prix ↓.
Toutes les mécaniques →La corrélation entre l'ADP et le NFP officiel est imparfaite : un ADP très fort suivi d'un NFP décevant arrive régulièrement.
Actifs concernés
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